ＦＸトレード手法【その１】投機筋の動きに乗っかろう！

１．為替の動きは予測できる？

ドルや円などの為替は、輸入や輸出での貿易取引、海外への投資または海外からの投資、投機筋による売買、時には通貨当局による為替介入など、その時の需要と供給によって上がったり、下がったりします。

例えば、円の買い手が円の売り手より多ければ円高に、逆に円の買い手が円の売り手より少なければ円安になります。

それでは、今後為替が円高に動くのか、円安に動くのか、予測することはできないのでしょうか？

答えは、「ある程度は予測できる」です。それは為替の需要と供給の８割を投機筋が握っているからです。そして一部の投機筋の動きが分かるのが、シカゴ通貨IMM先物ポジションです。

IMMポジションを見るのは、外為どっとコムの「IMMポジションについて」がおすすめです。過去数年間の投機筋、実需筋の建て玉をエクセルファイルで提供しています。

ポイントは、投機筋の買い（Long）と売り（Short）の建て玉枚数の変化です。特に買いと売りの枚数が逆転した場合は、トレンドの変化に要注意です。下の表は、過去に円とユーロのトレンド変化が読み取れる具体例です。

円では、2015年12月29日には、買いから売りを引いた差引は-17,226枚でしたが、2016年1月5日には、+4,103枚に逆転しました。この後、これまでの円安の流れが変わり、1ドル120円から110円へ、更に100円へと円高が進みました。

興味深いのは、投機筋だけでなく、実需筋の動きも変化した点です。投機筋とは逆に2015年1月5日に+4,543枚でしたが、2015年1月12日に-23,845枚に逆転しました。

投機筋は現物市場でも先物市場でも売買による為替差益を目的としていますが、実需筋は現物市場でのリスクの相殺や回避を先物市場での目的としているので、基本的には投機筋と実需筋では逆のスタンスを取ります。

（2016年12月14日追記）約1年ぶりに、投機筋、実需筋ともに買いと売りのポジションが逆転しました。

投機筋は、2016年11月29日に差引10,900枚から−269枚、実需筋は2016年11月22日に差引−6,905枚から8,964枚に逆転しています。

米大統領選挙でトランプ候補が勝利して以降、ドル円は、円安ドル高へとトレンドが変化しました。